原油需求疲软不改机构看好 华鲁恒升被列周期韧性标的

IEA和OPEC均大幅下调2025-2026年全球原油需求增长预期，主要因贸易紧张局势影响需求，同时非OPEC供应增量仍强劲，供需前景存在不确定性。'三桶油'在油价波动期展现业绩韧性，上游业务持续增储上产，中下游加速转型。投资建议中，华鲁恒升作为农药化肥及民营大炼化板块代表被重点推荐，因其成本优势和高附加值产品布局，长期成长性受看好。