华鲁恒升一季度业绩承压但新项目加速落地，机构维持“买入”评级

华鲁恒升2025年一季度营收77.72亿元，同比微降2.59%，归母净利润7.07亿元，同比下滑33.65%，主因产品价格普遍下跌。新能源新材料销量增23%但营收降1%，肥料销量增37%营收增5%。新项目如蜜胺树脂、尼龙66已投产，酰胺原料优化等项目推进中。东兴证券维持“买入”评级，预测2025-2027年净利润分别为40.08、45.87、53.51亿元，PE分别为11、9、8倍。机构评级以买入为主，目标均价25.41元。