原油需求回暖叠加政策利好 煤化工龙头华鲁恒升迎战略机遇

贸易冲突缓和推动原油需求预期回升，IEA上调2025年全球原油需求预期，中美经贸会谈暂停加征关税提振油价。地缘政治风险下我国能源安全受关注，'三桶油'加大上游投资。OPEC增产可能不及预期，美国页岩油因油价低迷削减资本开支。投资建议看好煤化工龙头华鲁恒升等企业，受益于能源成本下降及炼化产业链景气度提升。