尿素市场供需宽松压制价格，成本压力或成关键变量

尿素市场当前呈现中性偏宽松格局，供给端因高日产和新装置投产导致产能充裕，出口量受限于政策要求不超过2023年水平，且新投产产能可能对冲出口需求增量。成本方面，煤炭价格受水电供应及电厂库存高位压制，尿素成本抬升有限。供需平衡分析显示，若新产能如期投产，日产或增至22万吨，超出需求增长，导致市场供应宽松，价格承压。