反内卷政策助力 化工行业景气提振

近期政策密集出台综合整治内卷式竞争，石化行业因产能过度投放叠加内外需变化导致经营承压。2023至2025年石化行业利润持续下滑，当前行业处于周期底部，中国化工产品价格指数CCPI降至4070点，行业PB估值处于历史低位。政策层面，工信部等多部门推进淘汰落后产能，湖南等地开展老旧装置评估，聚酯瓶片行业已启动集中减产。华鲁恒升作为煤化工及化肥领域代表企业，受益于行业自律措施和供给端优化，有望在竞争格局改善中提升效益。