尿素市场压力加剧 华鲁恒升面临挑战

8月国内尿素市场压力增大，日产可能降至19万吨以下但中下旬将回升至20万吨附近。需求处于淡季，复合肥采购观望，氯化铵对尿素替代性增强。京津冀等地8月20日至9月4日将执行严格减排，或影响工业开工及物流。成本方面，煤炭价格波动支撑尿素，但气头工厂仍亏损。印度新一轮尿素招标或影响国际价格，国内尿素期货换月后行情预计震荡偏弱，中下旬环保限产可能加剧供需矛盾，存在加速下滑风险。