华鲁恒升尿素供需转宽松，8月或现累库压力

7月尿素价格先涨后跌，受农业需求阶段性增加及出口政策影响。8月农业需求进入空窗期，复合肥开工率提升但难抵淡季压力。出口量6月不及预期，7月预计增至70-80万吨，但受政策限制进展缓慢。7月企业库存去库，月底因需求走弱出现累库，8月库存压力或持续。产能方面，8月安徽中能新产能投产可能增加供应，但停车企业增多。成本端煤价上涨导致煤头利润承压，气头成本稳定。综合来看，8月供需或转为宽松，期货价格可能震荡下行。