醋酸行业产能快速扩张 华鲁恒升面临供需挑战

华鲁恒升为醋酸行业头部企业之一。2025年以来，醋酸行业新增产能陆续投产，包括河北建滔二期80万吨/年、荆门谦信60万吨/年等装置，上海华谊完成产能搬迁净增30万吨，中国醋酸年产能提升至1356万吨，较2024年底增加14.8%。新疆中和合众60万吨/年、浙石化100万吨/年等装置已进入试车阶段，广东盛元达150万吨/年装置预计4季度投产，2025年底产能或逼近1700万吨。2026—2027年拟在建项目涉及产能约680万~820万吨，产能增速较快，当前醋酸市场已出现结构性供需矛盾。醋酸下游需求中，PTA、醋酸乙烯、醋酸乙酯占比超50%，同时在新能源、新材料等领域应用不断拓展，需求受光伏等行业增长带动。