【市场】化工行业供给侧变革与双碳政策展望

化工行业正经历深刻的供给侧变革，市场定价与基本面错位反映对未来盈利改善的预期。行业供需格局的逆转趋势正在得到确认，从供给过剩向稀缺定价的范式转换。

双碳政策成为2026年分水岭，碳排放双控将抬高准入门槛，龙头企业如华鲁恒升的优质产能价值可能重估，行业从周期股转向价值股。