【观点】化工行业供需格局变化与投资机遇分析

2026年3月以来，中东地缘冲突升级推动原油价格高位震荡，海外化工装置集中关停，而国内生产保持稳定，导致化工品社会库存显著下降。短期海外订单可能向中国转移，中期全球供应缺口有望催生补库需求，为中国化工资产价值重估提供基础。

政策层面，七部门联合印发老旧装置更新改造行动方案，将加速落后产能退出，优化行业竞争格局。

事件层面，英威达己二腈供应因原料断供遭遇不可抗力，而国内平煤神马集团己二腈项目实现国产化突破，尼龙66产业链供应链安全巩固，相关企业有望受益。