【观点】国海证券看好化工反内卷，华鲁恒升受关注

2026年4月26日，国海证券发布基础化工行业研究报告，指出双碳综合评价考核正式落地，关注海外化工产能加速退出，看好全球化工反内卷大周期和AI需求大周期。

报告认为，碳排放管控下的反内卷有望重估中国化工行业，提升企业自由现金流和潜在股息率，化工标的有望兼具高弹性和高股息优势。

在价值驱动部分，华鲁恒升被列为煤化工领域的重点关注标的之一，受益于行业景气度提升和投资机会。