【观点】碳考核硬约束下华鲁恒升受益于供给出清逻辑

碳考核制度升级，与地方官员考核结果硬性挂钩，高耗能行业供给端加速出清。华鲁恒升因新型煤气化工艺被认定为成本标杆，碳市场纳入后不仅无额外成本，还可出售多余配额获利。

这一逻辑区别于行政去产能，碳成本优势自我强化，落后产能自然退出，行业集中度提升利好龙头。