【观点】油价高企叠加政策加持 煤化工行业估值有望迎来重估

当前油价高企背景下，煤化工行业成本优势显著，产业链定价逻辑已发生切换。煤制烯烃对油制烯烃单吨成本优势超两千元，行业内煤化工企业上半年业绩普遍实现高增长，板块近一年涨幅超两成。

政策层面“十五五”规划将煤制油气定位升格为“战略储备”，叠加新建项目审批收紧，存量龙头企业握有稀缺牌照，估值存在重估空间。不过油价回落、煤价上行带来的两头挤压风险，以及行业内部的供需冷热不均问题仍需关注。