【观点】华源证券：中东地缘十字路口下油运或“横竖受益”

华源证券认为，当前中东地缘局势处于十字路口，油运或“横竖受益”。若局势持续紧张，沙特原油出口被迫“大绕航”，叠加美湾替代效应，合规VLCC需求有望增加约100艘；若局势缓和，霍尔木兹海峡通航将推动中东原油出口恢复，叠加“长锦因素”，合规VLCC或“一船难求”。无论海峡封锁还是地缘缓和，合规VLCC运力需求均有望大增20%以上，VLCC运价中枢提升的确定性与弹性较高。持续看好油运行业景气度，建议关注招商轮船、中远海能、招商南油。