【观点】食品饮料行业2026Q2挑战与投资建议

核心观点2026Q2消费需求侧压力延续，“涨上游，不涨下游”趋势延续，食品饮料企业面临来自需求侧和成本端的双重挑战。

分行业看，乳制品份额向头部企业集中，伊利等具备经营管理优势的企业表现好于行业，三元股份作为相关标的被提及但未评级。

投资建议下游去地产依附，上游逻辑强化，推荐上游及下游餐饮供应链、乳制品等标的。