【观点】华西证券认为三元股份盈利拐点已现，维持增持评级

华西证券发布研报认为，三元股份聚焦主业、加减改革见效，盈利拐点已现。公司26Q1营收17.21亿元同比+4.5%，归母净利润1.0亿元同比+14.3%，剔除投资收益后主业已扭亏为盈。管理层通过精简编制、收缩低效业务、优化产品矩阵，毛利率环比修复，费用率显著下降。研报预测公司26-27年归母净利为2.9/3.6亿元，维持“增持”评级。