军贸订单爆发？北方导航能否借势起飞？

军工板块2024年整体业绩下滑，营收同比降12.85%，净利润大降45.03%；2025年一季度延续颓势。但上游信息化、新材料等细分领域订单改善，军贸业务因印巴局势催化表现突出。中国对巴基斯坦军贸出口占比达63%，老巴进口依赖度81%，克什米尔冲突加剧军贸需求预期。军工龙头ETF被推荐为分散风险的投资工具，但需警惕事件驱动型主题炒作。