北方导航三季报扭亏为盈 分析师维持买入评级

北方导航发布2025年三季报，前三季度营业收入24.68亿元同比增长210.01%，归母净利润1.25亿元同比增长268.83%，扭转去年同期亏损局面。毛利率较去年同期回落但仍处合理区间，销售净利率回升，研发费用增至2.03亿元。资产负债率上升但可控，合同负债同比激增239.45%，未来收入能见度较高。经营活动现金流量净额虽为-1.96亿元但同比大幅改善，销售回款强劲。分析师维持买入评级，同时提示商誉减值等风险。