中药一哥业绩失速提价失灵 片仔癀估值缩水千亿

片仔癀2024年营收同比增长7.25%至107.88亿元，创近十年新低，归母净利润29.77亿元同比增长6.42%，扣非净利润30.41亿元同比增长6.57%。连续三年净利润增速不及营收，2024年第四季度营收、净利同比分别下降4.92%和26.07%，2025年第一季度营收仍下滑0.92%。提价策略失效，2023年5月产品涨价28.8%后业绩增长未达预期。华东地区（核心市场）增速放缓至0.79%，毛利率因原材料牛黄价格暴涨至160万元/公斤而下滑10.88个百分点。化妆品等多元化业务尚未形成支柱。