肝病药新贵特宝生物业绩碾压片仔癀 传统中药龙头增长乏力引担忧

特宝生物作为肝病药龙头，在2018-2024年实现营收连续7年增长，净利润年复合增长率达93%。2025年一季度，特宝生物营收、净利分别增长23.48%和41.4%，而片仔癀出现营收下滑、净利润个位数增长。特宝生物主打产品派格宾打破海外垄断，占据国内94%的长效干扰素市场份额，毛利率达93.49%，远超片仔癀的42.74%。其研发投入持续增长，并拓展新适应症及生长激素领域，未来可能进一步挤压片仔癀的市场空间。