片仔癀终结二十年增长，市值蒸发近1800亿

2025年10月17日片仔癀发布三季报，前三季度营收74.42亿元同比降11.93%，净利21.29亿降20.74%，扣非净利降30.38%；单三季度营收20.64亿降26.28%，净利6.87亿降28.82%，扣非净利降54.6%，终结二十年增长神话。核心业务医药制造收入降12.93%，毛利率下滑，肝病用药收入降9.41%。成本端天然牛黄价格涨近4倍，需求端终端价从巅峰1600元跌至400元，价格倒挂。集采影响毛利率，多元化布局未达预期，研发投入低。市值从2021年近3000亿跌至2025年10月20日1128亿，蒸发近1800亿。北向资金和控股股东减持，管理层变动频繁，合规问题及假货泛滥侵蚀品牌。