片仔癀前三季业绩下滑 成本压力有望缓解

2025年前三季度片仔癀营业收入74.42亿元同比降11.93%，归母净利润21.29亿元同比降20.74%，扣非归母净利润18.91亿元同比降30.38%；第三季度单季营收20.64亿元同比降26.28%，归母净利6.87亿元同比降28.82%，扣非净利4.38亿元同比降54.60%。各项业务收入承压，主营业务毛利率同比下降6.49个百分点，推测因高价位原材料使用。但天然牛黄价格回落至140万元/kg，进口试点推进（福建在首批），成本压力有望缓解。公司同时在产品端拓新、营销端扩覆盖，后续业绩或有改善。