片仔癀三季报双降市值蒸发超1800亿

2025年片仔癀三季报营收净利双降，前三季度营收74.42亿同比降11.93%，归母净利润21.29亿同比降20.74%，第三季度单季表现更差。核心业务肝病用药营收下滑，多元化业务如心脑血管用药、化妆品等均萎缩。成本上升（天然麝香、牛黄涨价）、需求退潮（高端礼品需求减少）、提价后遗症（抑制消费）是主要原因。公司依赖非经常性收益（投资分红、补贴）平滑业绩，现金流恶化，应收账款增加。股价下跌至177.7元/股，市值蒸发超1800亿，北向资金和控股股东减持，管理层频繁变动，市场信心受挫。