多晶硅库存高企叠加需求断崖式下滑，通威股份或迎行业寒冬

多晶硅行业面临高库存（全产业链库存近50万吨）、需求萎缩（光伏补贴退出致装机量下滑，下游企业以消化库存为主）及产能过剩（行业高速扩张后供需错配，头部企业2023年合计亏损近190亿元）的三重压力。尽管产量环比下降，但供需失衡持续恶化，价格长期承压。