通威股份硅料龙头地位稳固，成本优势显著但业绩承压，分析师仍看好未来增长

通威股份2024年营收919.94亿元，同比降33.87%，归母净利润亏损70.39亿元，同比降151.86%。2025Q1营收159.33亿元，净利润亏损25.93亿元。硅料销量46.76万吨，全球市占率30%，现金成本降至2.7万元/吨。电池销量87.68GW，HJT组件功率破纪录达790.8W。组件海外销量同比增98.76%。饲料销量增长10.44%，渔光一体电站并网4.67GW。国开证券给予增持评级，预测2025-2027年净利润分别为-27.46、19.13、38.91亿元。