光伏需求疲软叠加库存高企，多晶硅短期承压

光伏供给侧改革预期加强，多晶硅产量小幅上升至10.1万吨，但下游需求疲软，硅片减产、库存去化快，电池片及组件排产下降，光伏补贴退出加速行业洗牌。当前多晶硅库存27万吨，去库压力大，价格虽因预期回暖，但缺乏实际成交，成本支撑在32000-33000，上方目标38000。基本面偏弱，短期看多但需观察下游接受度。