多晶硅供需失衡拖累通威股份基本面

光伏行业处于底部去产能周期，多晶硅复投料报价上调至4.6万元/吨，但6月产量增至10.1万吨，7月预计达10.8万吨，供应压力持续。需求端因光伏补贴退出及终端装机量断档式下滑，下半年预期走弱，多晶硅库存22.9万吨，去库缓慢。尽管价格回升至行业完全成本以上，但交易所介入导致短期回调预期增强，西南地区复产预期进一步增加供应量，基本面偏弱。