政策红利叠加业绩韧性，通威股份迎价值重塑

2025年8月，光伏行业多项政策密集出台，包括新修订《反不正当竞争法》实施、中央财经委员会及工信部会议强调治理低价无序竞争，推动落后产能退出。通威股份作为行业龙头，上半年业绩受产品价格下行影响但竞争力强化，半年报显示营收405.09亿元，多晶硅销量16.13万吨（全球市占率约30%）、电池销量49.89GW（全球第一）、组件销量24.52GW（国内分布式出货第一，海外出货5.08GW呈爆发式增长），期末货币资金与交易性金融资产332.29亿元，财务流动性充足。政策红利对通威形成双重利好，一方面遏制低质低价竞争以巩固其市场份额，另一方面政策鼓励技术创新与兼并重组，与其全球创新研发中心投入及垂直一体化布局战略契合，公司在行业价值重塑中有望扩大优势。