【观点】通威股份复产缓慢，二季度硅料行业弱修复展望

2026年一季度，通威股份多晶硅开工率受四川基地技改影响持续低位，3月复产节奏为头部企业中最缓。

公司选择控制复产节奏，以匹配技改进度并消化库存，同时通过工艺升级强化N型硅料竞争力。

二季度多晶硅行业将进入供需弱修复阶段，供给端受高库存压制，价格维持低位震荡，行业出清与头部集中化加剧。