【观点】多晶硅库存高企价格承压，Q2利润分化加剧

文章分析指出，2026年Q2多晶硅行业深陷价格暴跌、库存高企、供需失衡的三重压力。N型致密料均价跌至38元/kg，P型多晶硅价格指数跌至32元/kg，部分企业已跌破现金成本线。供给端持续扩张，4月产量预计增至9.65万吨，而需求端因抢出口透支和排产下调，4月多晶硅需求环比下降8.6%-10.8%。库存接近50万吨，去化周期漫长，压制价格反弹。展望Q2，价格偏弱运行，行业利润分化，上游企业如通威股份面临亏损压力，中下游盈利改善。