海通国际上调金证股份目标价 Q2扭亏信创落地推进

海通国际发布研究报告，上调金证股份目标价至25.95元，给予增持评级。2025年上半年公司营收12.08亿元（同比-48.55%），归母净利润-0.39亿元（同比减亏51.95%）；其中Q2单季度归母净利润0.56亿元，实现扭亏为盈。公司主动收缩低毛利非金融IT业务，整体毛利率提升至37.45%（同比+17.79pct），盈利能力改善。信创方面，基于KOCA平台的新一代核心交易系统（如FS2.5、A8系统）在多家券商落地；AI平台研发加速，在财富管理、资产管理等领域落地智能交易、风控等应用场景。机构评级方面，近90天6家机构给出评级，目标均价25.95元。