参股公司巨亏冲刺IPO，金证股份关联交易藏风险

关联公司珠海金智维人工智能股份有限公司（简称“金智维”）冲刺港交所IPO，但其经营状况引发关注。

金证股份与金智维关系紧密，扮演多重角色：不仅是持有12.14%股份的重要股东，也是报告期内的前五大客户之一，同时还作为其渠道合作伙伴提供营销服务。然而，金智维在报告期内累计亏损超8亿元，且2025年上半年收入同比下滑，净亏损同比扩大。

更值得警惕的是，金智维的资金周转效率显著恶化，应收款项平均回收周期从137天激增至446天，存货周转也大幅放缓。这引发了市场对作为其股东和重要业务伙伴的金证股份可能面临的潜在风险的担忧。