涪陵电力售电量稳健增长，节能业务拓展提速

涪陵电力2024年收入和净利润同比略有下降，主因部分节能项目到期退出，但售电量同比增长7.71%，电网运营板块保持稳健增长。公司积极拓展配电网节能业务，与安徽综能合作新项目预计收益7.9亿元，采用合同能源管理模式。分析师预计未来三年净利润持续增长，给予'谨慎推荐'评级，但提示行业竞争和用电增速风险。