时代新材Q1净利润逆势增26%！风电叶片量增价跌暗藏玄机，机构为何下调盈利预测仍喊买？

时代新材2025年Q1归母净利润1.5亿元同比增长26%，但营收同比下滑1%。2024年公司营收200.6亿元同比增长14%，风电叶片销量同比增34%成核心驱动力。值得注意的是，2025年Q1扣非净利润同比下滑17%，主要受产能搬迁导致订单提前确认收入影响。风电业务呈现量增价跌态势，叶片均价同比降220元/KW，但全年产量预计增长50%。轨交业务受益行业高景气，海外市场持续突破。券商下调2025年盈利预测至6.5亿元，但维持'优于大市'评级。