时代新材多业务增长定增募资增强竞争力

时代新材作为新材料平台龙头，各业务板块呈现良好发展态势。风电业务受益行业高景气及上游原材料涨价带动叶片提价，预计25-27年收入同比增长30%、0.8%、3.2%；新材料业务新基地投产，复用渠道快速突破，预计同期收入同比增长73%、40%、35%；汽车零部件板块24年扭亏为盈，毛利率提升，预计收入同比-4%、2%、8%；轨交和工业工程减振全球龙头，定增募资13亿元用于升级扩产风电、汽车和轨交三大业务制造与研发基地。盈利预测25-27年归母净利润同比增长46.9%、30.0%、24.1%，分析师给予买入评级。