士兰微一季度净利润暴增超十倍，但应收账款与负债增长引关注

士兰微2025年一季度营收30亿元，同比增长21.7%，归母净利润1.49亿元同比暴增1072%，扣非净利润增长8.96%。毛利率下降3.57个百分点至21.31%，但净利率提升至2.98%。费用占比下降11.98%，经营现金流增长454.6%。货币资金减少11%至45.8亿元，应收账款28.22亿元同比增18.78%，有息负债67.61亿元增长14.15%。公司依赖融资驱动，分红融资比仅0.07。