士兰微上半年扭亏为盈 多业务板块增长显著

2025年上半年，士兰微实现营业收入63.36亿元，同比增长20.14%；净利润2.65亿元，去年同期为亏损，重新回到盈利轨道。业绩增长主要得益于产能释放与产品结构优化，硅基产线维持满载，高毛利业务出货增长，IPM模块与车规功率器件贡献逐步显现。目前汽车电子、新能源、工业控制和大型白色家电等高门槛领域已贡献八成以上销售收入，公司正逐步摆脱对低端消费类市场的依赖。集成电路板块营收25.58亿元，同比增长约26%，主要来自IPM模块、MEMS、32位MCU等出货量提升，其中白电IPM模块上半年交付超1.23亿颗，成都封测线满负荷运行，年产能约4亿颗，二期项目建设中。功率半导体与分立器件板块收入30.08亿元，同比增长25%，应用于汽车和光伏领域的IGBT及SiC功率器件含功率模块营收同比大增80%以上，多个车规产品线实现量产渗透，8吋和12吋硅产线IGBT芯片满负荷生产。同时，公司在SiC领域推进8吋晶圆线建设，预计2025年四季度试产，AI服务器电源相关产品进入客户端测试或小批量供货阶段。IDM模式下产能布局效果显现，但也面临扩产带来的折旧和资金压力，以及研发和质量体系要求提高的挑战。