【观点】全球半导体景气共振，行业分析指向正面

全球半导体行业景气度持续抬升，AI算力应用落地叠加海外龙头经营表现向好，行业整体景气共振特征明显。多家国际头部半导体企业一季度财报超预期，如SK海力士营收同比增198%，英特尔数据中心与AI业务同比增22%，验证产业链需求回暖。存储赛道供需格局持续偏紧，AI服务器带动HBM、高端DRAM/NAND需求攀升，推动价格稳步抬升。

国内电子相关细分行业同步稳步上行，半导体板块跟随全球景气同步修复。士兰微作为国内IDM模式半导体企业，业务覆盖全产业链，可能受益于行业整体向好趋势。

同时需理性看待潜在风险，行业涨价节奏依赖AI终端真实落地节奏与大厂产能规划，若需求释放不及预期可能扰动价格格局。