【观点】800V架构重排供电链，士兰微SiC器件卡位AI电力刚需

文章认为，AI算力扩张正撞上电力瓶颈，800V高压直流架构让供电从沉默成本项变成决定算力能否落地的命门。

在这一架构下，价值分配被重排：功率器件类似收过路费，电源系统厂则做总包，国产公司有机会从边缘走向中心。士兰微第二代SiC MOS已在AI电源批量供货，被视作切入高压器件刚需的卡位者。

文章进一步指出，市场仍习惯用周期股或代工股旧标尺给这些公司估值，而800V叙事正从规划进入机房，估值框架切换可能先于业绩兑现。