深圳水价改革点燃水务价值重估，洪城环境高分红低估值迎催化

东吴证券研报指出，深圳拟上调自来水价格13.05%，水价改革强化供水行业成长估值，对标海外水企估值翻倍空间。洪城环境作为重点推荐标的，其水务业务有望受益于价格市场化改革，当前承诺高分红（25年股息率5.4%）及PE仅9倍，估值优势显著。同时，政策要求新建IDC绿电占比超80%，垃圾焚烧+IDC合作模式或带来新增长点，但公司核心受益仍依赖水价政策落地及区域协同。