【东吴双碳环保公用】环保：国债收益率下行重视水务固废红利资产，持续关注化债、成长、重组三大主线

国债收益率下行背景下，水务固废类运营资产模式稳定，现金流预期可持续。化债市场化改革解决付费痛点，现金流价值进一步提升，有望迎价值重估。洪城环境被重点推荐，因其高分红兼具稳定增长，承诺21-26年分红不低于50%，预计2024-2026年股息率分别为4.7%/4.9%/5.2%。