【观点】美国电网建设助推电力设备股

美国得克萨斯州、中大西洋及中西部地区电网运营商获批总额约750亿美元的输电扩容项目，计划将现有765kV超高压线路扩展至10000英里，以缓解电网拥堵、整合新发电资源。这一计划背后是AI数据中心建设与制造业回流背景下，美国用电需求激增与电网老旧、容量不足的矛盾加剧。

招商证券指出，美国电力系统迎来70年代以来新一轮投资周期，叠加AI产业用电需求爆发，短期电网建设难以完成，海外高压变压器排期已至2030年，需求或外溢至中国等国的高压/超高压企业。但海外验证周期长达5—10年，产品布局完善、口碑良好的中国企业有望受益。

东方财富证券和东吴证券认为，北美电网扩容验证全球电网景气逻辑，中国企业将受益于美国电源建设高景气，百利电气作为相关股票之一，有望从中受益。