华光环能2025中报发布 氢能业务取得进展

华光环能发布2025年中报，2025年上半年实现营业收入44.17亿元，同比下降23.3%，归母净利润2.85亿元，同比下降28.16%；2025年第二季度营业收入24.52亿元，同比下降14.23%，归母净利润1.56亿元，同比下降25.84%，环比增长21.26%。节能高效发电设备业务收入同比大幅增长223.27%至6.16亿元，毛利率小幅减少0.86个百分点至12.70%；市政环保工程及服务营业收入同比减少64.38%至4.39亿元，毛利率同比增长6.13个百分点至16.41%。热电运营服务板块营业收入同比减少25.13%至20.56亿元，毛利率同比增加5.27个百分点至22.78%；环保运营服务营业收入同比增长1.23%至3.38亿元，毛利率同比减少2.12个百分点至29.41%。氢能电解槽业务方面，2025年6月首批大标方电解槽已成功交付中能建松原氢能产业园总承包项目，并跟踪该项目二期及中能建顾问集团双鸭山等碱性电解槽项目。火电灵活性改造业务中，自有电厂试验项目实现锅炉20%低负荷稳定运行，负荷0—110%灵活可调，NOx排放下降40%，排烟温度达标。机构微调盈利预测，预计2025—27年归母净利润7.65/8.38/9.20亿元，当前股价对应25年PE为28倍，维持“买入”评级。