多晶硅价格雪崩！双良节能核心业务承压，库存危机与成本塌方双重打击

多晶硅价格持续下跌，主力合约跌3.17%，现货价格跌至3.5-3.7万元/吨，下游硅片排产减少，全产业链库存压力大，工业硅价格创历史新低。需求端因光伏抢装潮结束导致组件降价、硅片排产下降，库存攀升至25万吨，去库周期拉长。成本端工业硅价格下跌叠加电价下调预期，进一步压缩多晶硅成本支撑。交割品供给增加缓解市场担忧，期现商抛售加剧价格下行。机构普遍看空短期走势，但认为下跌空间受限于成本支撑，需关注政策变量。