【观点】政策与供需双压下的多晶硅市场分析

市场监管总局于7月31日在江苏盐城对光伏行业进行价格合规指导，推动企业从“拼价格”转向“拼质量”。受此政策影响，多晶硅期货价格在8月3日大幅上行，但现货市场反应谨慎，现货供需基本面依旧偏弱。

从供需面看，多晶硅仍维持供过于求格局。供应端产量预计小幅增长，而下游需求以维稳为主，7月硅片产量环比略降，终端装机需求恢复情况有待观察。若按全年装机量计算，下半年月均需超过20GW，但当前排产暂无明显增量。

总体而言，政策从供需两端发力利于行业长远发展，但产能出清与需求复苏均需时间。后期需关注多晶硅现货价格能否续涨，若供需面未改善，高库存将持续压制价格。投资上建议保持审慎节奏。