【观点】造船业双重利好驱动，中国动力受益分析

全球造船业迎来双重利好，商务部将日本军工造船企业列入出口管制名单，重塑竞争格局并加速国产替代，同时油运及LNG海运市场持续走强，克拉克森海运指数较年初上涨21%，支撑新船需求。供需缺口拉大，船厂在手订单排期至2029年，议价能力增强，业绩进入加速释放期，中国动力2025年1—9月归母净利润同比增长62.50%。

投资观点建议沿订单弹性大的龙头企业和配套核心供应商两条主线布局，中国动力作为舰船动力系统龙头，直接受益于造船周期向上。