【观点】AIDC用电激加剧北美缺电，燃气发电机与SOFC迎机遇

根据IEA数据，2024—2030年美国AIDC用电量将从180TWh增长至420TWh，占同期美国用电量增量的1/2，需求侧爆发式增长加剧了北美电力短缺问题。

供给侧方面，美国电网装机增长缓慢、老旧火电退役，且数据中心集中建设的PJM/德州/加州等区域电网互联互通容量低，局部面临严重电力短缺。2025年，AIDC用电需求已驱动美国电价平均增长6.9%，其中价格涨幅前十的州中，PJM区域占据一半。

在缺电背景下，离网发电成为趋势，燃气发电机和SOFC迎来机遇。截至26Q1，瓦锡兰、颜巴赫、卡特等头部燃气发电机厂商已分别签约1.2GW、3.8GW、7.4GW以上的AIDC供电订单，产业趋势确定。报告在投资建议中提及，建议关注中国动力。