【观点】中国动力业绩分析及增长前景展望

中国动力2025年实现营收578亿元，同比增长12%，归母净利润13亿元，同比下降6%，主要受减值影响；2026年Q1营收129亿元，归母净利润6亿元，同比增长49%，显示业绩回升。

柴油机动力业务稳健，2025年营收287亿元，同比增长26%，毛利占比达76%；新签订单630亿元，同比增长16%，船用柴油机接单1469万马力，同比增长23%。

公司切入新赛道，2025年发布CSGS品牌和数智信息化平台创收超20亿元；AIDC缺电带动“船改燃”技术渗透，有望打造新增长曲线，公司具备相关技术优势。

盈利预测调整，2026-2028年归母净利润预测为29/43/54亿元，维持“买入”评级。