【观点】东吴证券看好燃机释放利润，推荐中国动力

东吴证券发布AIDC发电专题报告，提出在AI数据中心缺电逻辑下，燃气轮机已开始释放利润，并建议重视SOFC的0-1机会。报告认为，AIDC新增用电需求叠加存量煤电、核电及老旧燃机退出，全球发电设备供需缺口有望长期存在，电力设备紧缺及价格上行趋势有望延续。

在电源选型方面，重型燃机全生命周期度电成本最低、规模化供电能力强，仍是大型AIDC长期基荷供电的核心方案；SOFC则在高效率、低污染、模块化部署方面具备优势，渗透率有望加速提升。投资建议方面，报告看好燃机整机质量优越的中国动力，认为其将受益于燃机订单高位与行业通胀逻辑。