扬农化工年报业绩承压但行业复苏可期

扬农化工2024年年报显示营收104.35亿元，同比降9.09%；净利润12.02亿元，同比降23.19%，主因农药价格下跌致原药、制剂业务承压。Q4营收环比增4.41%，但净利润环比降32.91%。公司优创项目已投产，行业库存消化完成，预计供给端整合及需求复苏或改善植保行业格局。分析师下调2025-2027年盈利预测，但维持‘买入’评级。